Европейская технологическая компания Bending Spoons, известная своей стратегией «перезапуска» активов через покупки, привлекла крупнейшие банки для подготовки возможного IPO в США на сумму до $20 млрд в текущем году. О намерениях, связанных с размещением, рассказали два человека, близкие к обсуждению. Они уточнили, что сроки и параметры сделки будут зависеть от состояния рынков.
Кто и зачем участвует в подготовке IPO
Штаб-квартира Bending Spoons находится в Милане. Название компании отсылает к культовому фильму «Матрица» — это часть брендинга, который компания использует для позиционирования себя как технологического «пересборщика» продуктов и сервисов. В прошлом году Bending Spoons приобрела веб-портал AOL — одну из крупнейших медиа-платформ в истории американского интернета.
Собеседники сообщили, что для организации потенциального размещения компания уже привлекла ряд банков. В их числе:
- Goldman Sachs
- JPMorgan
- Allen & Co
- Bank of America
- BNP Paribas
- Jefferies
По словам источников, оценка компании на этапе листинга может составить порядка $20 млрд. При этом собеседники не уточнили детали структуры сделки и отметили, что информация носит чувствительный характер.
Когда может состояться размещение
Ожидается, что IPO может пройти в ближайшие месяцы. Один из участников обсуждения допустил сценарий, при котором размещение случится до наступления летнего периода в Северном полушарии — однако это будет определяться рыночной конъюнктурой, включая аппетит инвесторов к технологическим бумагам и общую динамику фондовых рынков.
На запросы об комментариях представители участвующих структур реакции не дали или отказались от ответа. В частности, Bending Spoons, Goldman Sachs, JPMorgan, BNP Paribas и Jefferies не прокомментировали ситуацию. Allen & Co и Bank of America также не ответили на запросы.
Как компания росла за счет поглощений
Суть модели Bending Spoons — развитие через сделки. Компания покупает технологические активы и приложения, которые затем интегрирует в свою экосистему и масштабирует. Такой подход в инвестировании часто называют «build-and-buy» (создание и покупка): фирма усиливает собственные продукты за счет приобретений готовых платформ.
Среди приобретений, которые фигурируют в портфеле компании:
- видеоплатформа Vimeo
- приложение WeTransfer
- приложение Evernote
Благодаря этой стратегии в раунде финансирования, который компания провела год назад, ее оценка выросла примерно до $11 млрд.
Предыстория: публичность обсуждалась заранее
Лука Феррари (Luca Ferrari), генеральный директор Bending Spoons, ранее публично говорил о готовности к выходу на биржу. В интервью, данном в ноябре, он заявил, что компания готова к IPO и потенциально может выйти на рынок уже в 2024 году, но при этом не взял на себя обязательство по конкретному календарю.
Годом ранее, также обсуждая возможный сценарий IPO, Феррари отмечал, что если компания все же решит размещаться, то, вероятно, выберет листинг в США. В качестве причины он называл то, что технологические компании на американских площадках обычно получают более высокие оценки со стороны инвесторов.
Почему год называют «потенциально рекордным» — и что может помешать
Фондовые рынки в целом ожидали активизации первичных размещений — в том числе на фоне возможного рекордного года по количеству IPO. Однако планы могут нарушаться из-за неопределенности в экономике и геополитических рисков. В материале также отмечалось, что ущерб и волатильность, связанные с войной вокруг Ирана, способны повлиять на готовность компаний выходить на рынок и на требования инвесторов к доходности.
Дополнительный фактор — конкурентная среда. Как сообщали источники, Bending Spoons может постараться не совпасть по времени с громкими IPO, в числе которых назывались SpaceX и другие компании с капитализацией в «триллионных» диапазонах, планирующие листинг.
Финансовые ориентиры компании
В ноябрьском разговоре Феррари также привел прогноз по показателю скорректированной прибыли до учета процентов, налогов, амортизации и износа — этот показатель часто обозначают как EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation). Он уточнил, что компания ожидает:
- $700 млн в 2025 году
- $1,4 млрд в 2026 году
Если ориентиры подтвердятся, это может поддержать интерес инвесторов к размещению и помочь сформировать оценку на уровне, о котором говорят источники.
